世诚投资：中特估进入2.0阶段 当前是重仓消费股的窗口期

世诚投资维持人工智能主题投资贯穿全年的判断，并表示，中特估主题正在进入2.0阶段，主题内的行情将进一步分化。至于消费等板块，乐观地看近期的持续回调，亦不啻为好消息。基于对经济复苏的积极看法，与复苏相关度更高的消费板块终将回归投资人的视野。当然，从时间节奏上，复苏交易略排在主题投资的后面。但考虑到市场交易越来越左移，重仓消费股的窗口期也正在无限接近。关于港股市场。港股因其离岸桥头堡的地位和特性而每每更容易受到外部冲击。虽然近期时有传闻个别海外投资者撤离香港市场，港股（含中概股）的战略价值始终在那里。同样重要的是，港股并没有失去弹性——如去年底前后恒生科技指数在三个月内的翻倍行情。

(资料图)

沣京资本：依然维持经济复苏初期+经济政策宽松的判断

整体而言，目前国内经济仍然处于缓慢复苏中，我们认为以目前失业率、地方债数据、居民收入预期看，没有强刺激的条件，处于低位的银行净息差、中美利差扩大约束下的汇率都掣肘货币政策价格工具的空间，进一步的消费刺激政策措施估计会以稳健的节奏出台，“弱复苏”是经济高质量发展政策导向的必然过程，依然维持经济复苏初期+经济政策宽松的判断，叠加美元流动性收紧缓解以及A股风险溢价已接近历史高位，估值具备比较好的吸引力。

继续保持相对积极仓位。建议在现金流良好的高分红国企中，精选能继续提高ROE的龙头；围绕高质量发展和人工智能产业趋势，在数字经济大板块内部寻找轮动机会；率先走出产能、库存周期底部的传统行业。

建泓时代投资：A股指数下跌最快时刻已过 未来一个月或将偏强震荡

对于后市的投资策略，建泓时代投资总监赵媛媛认为，A股指数下跌最快的时候已经过去，未来一个月或将偏强震荡。从国内预期看，市场对未来两个月经济托底政策预期较高。从国外因素看，市场倾向于认为美国发债的资金需求将由货币基金承接，对全球资金和银行体系失血的担忧也有所消退。投资者可以从两方面寻找投资机会：一是，经济托底政策相关的板块，从监管层摸底对象和新一批专项债的去向推测，地产及其下游、交通基建、能源基建都是可能的方向。二是，持续下行的利率意味着市场依然对主题性机会比较敏感。事件性主题如厄尔尼诺催化下的农产品（白糖）、能源（火电、电网）值得逢低关注。

磐耀资产：存量市场博弈持续砥砺前行等待价值回归

本周市场成交量依旧疲软，北向资金经过反复拉扯最终微量买入，市场仍在缩量状态下进行博弈。上周，地产政策放松消息横行，市场情绪受小作文挑逗，地产产业链甚至后周期板块（家电、建材、银行）在本周都有所表现。相应的，除部分AI和中特估外，其他赛道被持续抽血，表现疲弱。电子版块，苹果MR发布不及预期，导致第二天相关公司普遍大幅下跌；新能源在龙头利空传闻的影响继续下跌，进而带动创业板创下三年以来的新低。我们认为，本周景气赛道的回调并不仅仅受制于行业自身逻辑，更多是市场在信心不足背景下的此消彼长。

畅力资产：游戏和传媒板块是AI行情崛起的两大支柱

畅力资产董事长宝晓辉表示，随着AI板块异军突起，对数据传输、光模块、光通信等方面带来不同程度的利好。目前来看，AI对于通信行业最主要的需求驱动体现在光通信上。以当下的技术来看，光通信是目前能够辅助AI算力最好的技术，相比传统数据中心，AI数据中心对交换机、光模块数量有了较大的需求提升，算力中心网络架构的改变，同时拉动了高速光通信设施发展。宝晓辉认为，本轮游戏板块的上涨逻辑很清晰，主要源于AI技术层面的推动。游戏行业特别容易受到政策的影响，政策变化可能会对游戏公司的业务和股价产生不同的影响，也会对游戏公司的业绩造成压力。

重阳投资：AI的发展也必然衍生出广阔的新市场

本轮AI带来的革命具备显著的破坏式创新特点，首先被波及的就是内容行业。除了降低内容行业成本和提升技术可及性，AI也在改变一些行业的底层逻辑。ChatGPT通过插件的形式帮助用户实现复杂交互任务，如行程预定、餐厅预定、规划旅行等。若大规模普及，大量原本为用户提供专业信息的APP将受到威胁被夺走流量的入口，直接颠覆了多个独角兽企业。除了对已有行业的再造，AI的发展也必然衍生出广阔的新市场。尽管现在无法具体预测，但是必然会有新生行业从无到有，也会有行业脱胎换骨，当然也会有行业被颠覆。我们相信未来AI所能带来的变化一定远远超乎我们的想象。面对这样的趋势，我们每一个人都应当以开放的心态去拥抱变化，适应未来。

往期回顾：

用益-私募机构观点：坚定看好A股市场 中期市场机会大于风险

用益-私募机构观点：A股温和复苏 关注AI、数字经济、消费等行业机会

用益-私募机构观点：AI主题行情依旧火热 智能汽车赛道受关注

用益-私募机构观点：新一轮行情正在酝酿 其特点是低波动、弱分化

用益-私募机构观点：看好人工智能板块、央国企价值重估等机会

用益-私募机构观点：市场热点概念迭出 人工智能是长期方向

用益-私募机构观点：市场整体震荡筑底 下游行业或跑出超额收益

用益-私募机构观点：A股将迎来上行周期 看好央企国企、AI等方面

用益-私募机构观点：市场中长期向上趋势不变 6月有望迎来反弹行情

用益-私募机构观点：看好数字经济、优质国央企及黄金股三大方向

用益-私募机构观点：当前市场下跌过度 随时将掀起一轮反攻行情

责任编辑：qin

标签：